智通财经APP获悉,光大证券发布研究报告称,光模块中价值量最高的是光芯片和电芯片,这两部分加起来便可占到光模块总成本的五成以上。与此同时,高端光芯片和电芯片基本被国外所垄断,比如在25Gb/s及以上的光芯片市场,基本是海外厂商的天下,而电芯片的国产替代率更低,在25G以上的光模块中,国产电芯片的自给率不足5%,和领先国家存在1~2代的技术差距。随着未来800G光模块的需求释放,光芯片可能会出现供求关系紧张的局面,届时国产供应商有望切入到供应链体系中,关注国产厂商突围。
根据LightCounting最新数据,2023年光模块市场将略有下降(1%左右),原因是以太网和无线前传光模块的销量分别下降了10%和30%,抵消了23年所有其他细分市场的增长。江南体育官网云计算公司的资本开支在19年和22年之间几乎翻了一番,但未来的投资将更加保守。LightCounting预计,在经历了几年两位数的增长之后,排名前15位的ICP的资本开支在2023年将仅增长4%,基本持平。尽管领先的云计算公司的收入增长低于预期,但人工智能基础设施的投资仍然是一个优先事项,这一新领域将在未来5年内推动高带宽和低延迟的以太网和InfiniBand交换机的市场。随着以chatGPT4为代表的AI大模型问世以及相关应用的快速发展,AI训练和推理服务器正在进一步推升高速率光模块的需求。
LightCounting公布了最新版2022年全球光模块TOP10榜单。榜单显示,中国光模块厂商一共7家入围,海外仅剩3家在榜单上。根据榜单,中国光模块厂商2010年仅有武汉电信器件有限公司(WTD,后与光迅科技合并)入围;2016年,海信宽带、光迅科技两家入围;2018年,依然只有海信宽带、光迅科技两家入围。2022年,旭创科技(排名并列第1)、华为(排名第4)、光迅科技(排名第5)、海信宽带(排名第6)、新易盛(排名第7)、华工正源(排名第8)、索尔思光电(排名第10)入围。在800G/1.6T技术方面,国产厂商也都有深度布局,未来有望持续受益800G光模块需求的放量。在2023年OFC大会上,各大国内厂商发布并展示最新800G/1.6T光模块产品,例如:中际旭创发布基于5nmDSP和先进硅光子技术的第二代800G OSFP DR8+和2xFR4光通信模块,以及1.6T OSFP-XDDR8+可插拔光通信模块;新易盛推出多款800G光模块,其中基于薄膜铌酸锂(TFLN)调制器的 800G OSFP DR8模块功耗仅为11.2W,是目前业界最节能的光模块;光迅科技首次展出业界最新的数据中心内部高速互联1.6T OSFP-XD DR8和800G QSFP-DD800SR8光模块。
光模块中价值量最高的是光芯片和电芯片,这两部分加起来便可占到光模块总成本的五成以上。与此同时,高端光芯片和电芯片基本被国外所垄断,比如在25Gb/s及以上的光芯片市场,基本是海外厂商的天下;而电芯片的国产替代率更低,在25G以上的光模块中,国产电芯片的自给率不足5%,和领先国家存在1~2代的技术差距。这也就导致了海外的光电芯片厂商极具话语权,国内光模块厂商难以进行成本控制,且面临潜在的技术封锁风险。在光芯片领域,我国10GDFB、10G EML芯片都已基本实现量产,同时25G DFB、25GEML芯片也有部分厂商能实现量产,产品工艺稳步提升,逐步突破“卡脖子”的核心技术问题。该行认为,随着未来800G光模块的需求释放,光芯片可能会出现供求关系紧张的局面,届时国产供应商有望切入到供应链体系中。目前,部分国内厂商已开始布局800G光模块用光芯片,例如:源杰科技(688498.SH)定型了100GPAM4 EML激光器芯片,目前处于验证测试阶段;长光华芯(688048.SH)发布了56G PAM4EML芯片,达到了使用4颗芯片实现400Gbps传输速率,或8颗芯片实现800Gbps传输速率的应用目标。
风险提示:电信与数通市场基础设施投资不及预期、AI相关需求不及预期、行业竞争加剧、硅光等新技术发展不及预期。